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Chipotle的收益已经交付 但它的股票开始看起来像一个高价菜单项

更新时间:2020-02-18 22:46点击:

Chipotle Mexican Grill甚至在其周二盈利大幅下滑之前就已经回归,但它的股票一直处于如此热的势头,它可能正在进入高价菜单领域。

Chipotle的收益已经交付 但它的股票开始看起来像一个高价菜单项

这家快餐店在一系列食源性疾病问题上多年来一直处于低位,在2019年上涨超过71%。它在周二晚的延长交易中创下历史新高,超过760美元,这是最新的一次。对于一家看到其股价在2018年跌至250美元的公司来说,这是一个巨大的反弹。

对于马克西姆集团的高级副总裁兼股票研究分析师斯蒂芬安德森,专注于餐饮和消费领域,该公司的经营业绩有好消息,但谨慎与股票的涨幅有关。

最大的推动力是数字销售增长,这是所有餐厅快速增长的销售来源。

“真正推动收入增长的是数字,在线和移动平台的强劲增长,”安德森说。

数字销售额增长近一倍,增长99.1%,占销售额的18.2%。相比之下,2018年底的销售额占销售额的13%。这也是第一个完整的季度,看看3月推出的Chipotle忠诚度计划将如何推动更广泛的数字战略。

安德森表示,首席执行官布赖恩尼科尔自从离开塔可钟并于2018年2月接管CMG以来,已经成功地在该公司创建了一个数字化的文化。“我们认为数字销售有很多优势,而不仅仅是推动销量。它还有助于提高利润率,降低食品成本和人工成本。这些是严格的积极因素,“安德森说。

关于股票的一个盖子可能会接下来

该季度的数字是很好的一刀切。

Chipotle每股收益3.99美元,高于Refinitiv调查的分析师预期的每股3.76美元。净销售额增长13.2%至14.3亿美元,超过预期的14.1亿美元。华尔街预计。同店销售额增长10%,而预期为8.33%。商店开业至少一年的交易量增加了近7%。由于菜单价格的上涨,平均支票价格上涨了3.5%。

Chipotle再次提升了同店销售增长的全年前景。该公司预计餐厅开业至少一年的销售额将以高单位数的速度增长,高于先前估计的中高个位数增长率。

安德森表示,同店销售额增长10%超过了他9%的预测,但这与CMG曾经在食品疾病爆发与其地点相关的前几天能够实现的同店销售水平不相符公司和害怕的食客。这仍然是关注公司估值的重要原因。

“我们的问题是估值故事。...同店餐厅的销售额令人印象深刻,达到10%,但在2012年,2013年和2014年,它们的市场份额已经达​​到了十几岁。......投资者应该注意这一点,“安德森说。他补充道,“我们是说这是坏公司吗?绝不是。......我们的问题是新投资者是否愿意承受很高的估值?“

马克西姆集团的分析师表示,“非常近期”的另一个问题在于食品成本,尤其是鳄梨和西红柿等核心成分。自今年年初以来,鳄梨的价格几乎翻了一番,他们是“Chipotle整个食品篮子的高位数”,他说。

Chipotle在其收益中表示,鳄梨成本上升推动食品,饮料和包装成本在本季度上涨1.1%。

“投资者在考虑投资之前应该注意这一点,”安德森说。

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